Рейтинг публикаций пользователей
Лучшие комментарии дня
Календарь новостей
«    Октябрь 2017    »
ПнВтСрЧтПтСбВс
 1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031 
Лучшие комментарии недели
Лучшие комментарии месяца
Обсуждаемое за неделю
Обсуждаемое за месяц
Последние публикации
Главу башрескома КПРФ ...

Руководитель башкирского рескома КПРФ, депутат горсовета Уфы Юнир Кутлугужин ...
  24.10.2017   238   8

Что можно купить на ...

Федеральная служба статистики Башкирии озвучила среднюю зарплату и оценила ...
  24.10.2017   164   14

Сделают счастливее: ...

Правительство Башкирии внесло изменения в «дорожную карту» по стабилизации ...
  24.10.2017   171   19

С духовными скрепами ...

Как рассказал заместитель главного редактора радиостанции «Это Москвы» Сергей ...
  24.10.2017   157   24

Хамитов снял самого ...

Администрацию главы Башкирии Рустэма Хамитова покинул один из самых влиятельных ...
  23.10.2017   2903   46

С криминальным ...

Накануне в Уфе отметили 98-летие со дня рождения писателя, драматурга, ...
  23.10.2017   1501   37

90-е снова в Башкирии: ...

Управление Следственного комитета по Башкирии возбудило уголовное дело по факту ...
  23.10.2017   1330   14

Познер: Я поддерживаю ...

На безрыбье и рак рыба. Вспомнил эту поговорку, с удивлением увидев, какой ...
  23.10.2017   735   73

Исторические картинки. ...

Увы, здесь не предлагается финансирование. Деньги и краеведы – две вещи не ...
  22.10.2017   840   93

О Бердине и его ...

Я уже было озадачивался вопросом, почему лежит сайт "РБ - XXI век" неких ...
  21.10.2017   1866   218

Темы и персоны
Архив публикаций
Октябрь 2017 (76)
Сентябрь 2017 (108)
Август 2017 (114)
Июль 2017 (139)
Июнь 2017 (130)
Май 2017 (126)
Читаемое за неделю
Читаемое за месяц

«Системные» иски «Роснефти» - «Башнефти»: Что с ними не так?










1


«Роснефть» и «Башнефть» подали иск против АФК «Система» и ее дочерней «Система-Инвест», требуя возместить 106,6 млрд рублей убытков. Какие сигналы бизнесу посылает госкомпания, пытаясь оспорить действия прежнего акционера?

«Системные» иски «Роснефти» - «Башнефти»: Что с ними не так?


Прозрачность и закон

Убыток, по мнению истцов, образовался в результате реорганизации «Башнефти» в 2010-2014 годах и складывается из трех частей: 57,2 млрд рублей — за «утрату» 49,4% акций «Система-Инвест» (обменяны «Системой» на акции «Башнефти»), 37 млрд рублей — списанный долг «Система-Инвест» перед «Башнефтью», 12,5 млрд рублей — погашение 3,9% акций «Башнефти», выкупленных у миноритариев.

Насколько можно судить из иска и иной публично доступной информации, исковые требования подкреплены весьма жесткими формулировками: акционеры «не могли не знать» о проверках следственных органов, «выводили» активы «преднамеренно», «предвидели» неизбежность изъятия акций «Башнефти». Для человека, разбирающегося в корпоративном праве, такие аргументы выглядят весьма спорно. Разберем основные претензии.

«Утрата» 49,4% акций «Система-Инвест»

Вряд ли акции можно назвать утраченными, если по обоюдному согласию, с одобрения акционеров и на основании законной независимой оценки происходит взаимовыгодный обмен ими. Как мы знаем, за 49,4% в «Система-Инвест» «Башнефть» получила 16,8% собственных акций. Приобретение компанией собственных акций является мировой корпоративной практикой. В России мы также знаем массу подобных примеров («Новатэк», «Норильский никель», «Уралкалий», ВТБ и др).

В целом в результате приведения в порядок акционерной структуры и выделения непрофильных активов стоимость «Башнефти» на рынке существенно выросла, об этом свидетельствуют котировки ее акций после завершения реорганизации (+23,8%).

Списание долга «Система-Инвест» перед «Башнефтью»

Что касается списания долга, то он, по всей видимости, происходил по разделительному балансу, как это обычно бывает в случае реорганизации. Все активы и пассивы, включая долги, делятся пропорционально между реорганизуемыми компаниями в строгом соответствии с их долями. Как сообщала «Система», данные разделительных балансов полностью подтверждены независимыми оценщиками и налоговой службой РФ.

Погашение 3,9% акций «Башнефти»

Ну и наконец, погашение казначейских акций. В вину «Системе» вменяется погашение этих акций в противовес продаже. Действительно, почему бы их было не продать? Но можно поставить вопрос и по-иному, а почему бы и не погасить? Это два одинаково законных сценария в подобной ситуации.

Погашение собственных акций является стандартным действием, предусмотренным законом «Об акционерных обществах», которое широко применяется в российской и международной корпоративных практиках. Погашение акций не противоречит интересам самой компании. Напротив, компания уменьшает дивидендные выплаты на суммы, причитающиеся на погашаемые акции, а также сохраняет право на повторный выпуск акций, что позволяет привлекать в компанию средства с премией на рост курсовой стоимости акций.

Довольно странно думать, что «Система» с помощью реорганизации пыталась нанести ущерб «Башнефти», которой сама же и владела. Действия «Системы» были направлены на оптимизацию акционерной структуры и повышение ее прозрачности. Это было необходимо перед размещением акций — SPO. Компания должна была стать более открытой, с простой структурой собственности, не перегруженной перекрестным владением активами, с прозрачным балансом, понятным потенциальным инвесторам. Для этого «Система» использовала классические, знакомые всем публичным обществам корпоративные процедуры: выделила проблемные или непрофильные активы, упростила структуру собственности.

Кто и кому нанес ущерб

После завершения реорганизации, как уже отмечалось выше, акции «Башнефти» показали существенный рост — обыкновенные подорожали на 23,8%, привилегированные – на 18%, капитализация компании значительно выросла. Это реальный экономический эффект от действий, в которых «Систему» сейчас и обвиняют. Далее к «Системе» возникли правовые претензии со стороны государства, корень которых, как мы помним, лежал, скорее, в исторической плоскости. Теперь новые иски – и опять про дела минувших дней. В результате акции «Системы» рухнули на 37%, компанию продолжает лихорадить. И это тоже реальный экономический эффект, только в отличие от реорганизации «Башнефти» — отрицательный.

Я придерживаюсь мнения, что судебный процесс, о котором идет речь, ухудшит и без того неблагоприятный деловой климат в России. Это четкий негативный сигнал бизнесу и инвесторам, которые все больше сомневаются в реальной неприкосновенности собственности в России и наличии нормальной правовой определенности. Те действия, которые считаются правомерными в деловой практике, в рамках данного дела рассматриваются чуть ли не как преступление и гражданско-правовое нарушение.

Если иск будет удовлетворен, это позволит отрыть ящик Пандоры, спровоцирует множество конфликтов между старыми и новыми собственниками. В том случае, если суд согласится с рядом позиций истца, в частности с тем, что новый собственник может оспаривать подобные действия предыдущего, это может стать прецедентом. Но думаю, что уже и сейчас в некоторых компаниях, ранее приобретенных «Роснефтью», прежние акционеры серьезно задумываются о том, не будут ли они следующими после «Системы», не будут ли предъявлены и им аналогичные претензии. Мне представляется нелогичным и неправильным спустя три года оспаривать гражданско-правовые сделки на том лишь основании, что новый собственник имеет другое мнение по поводу экономической стратегии компании.

Запрыгнуть в последний вагон

Помимо всего прочего, в иске «Роснефти» и «Башнефти», по моему мнению, допущены нарушения норм права: в частности, истцом пропущен срок исковой давности. Обычно это служит основанием для отказа в исковых требованиях. Так, по всей видимости, и должно произойти.

Вместе с тем кажутся весьма странными суетливые действия «Роснефти» при подаче исков: сначала иск подан в арбитраж Москвы, а уже на следующий день идентичный иск направлен в арбитраж Башкирской Республики. Эта странная юридическая схема точно противоречит нормальной деловой практике и уж точно не к лицу такой большой и уважаемой компании, как «Роснефть». Можно предположить, что целью подобных действий является попытка выбора более удобной для истца подсудности. В результате подобных «многоходовок» судебная система загружается «задвоенными» исками, что, конечно, недопустимо.

Форбс
Оригинал публикации




Связанные темы и персоны


  • Изображение
  • Эксперт
  • 1 | 23.05.2017, 11:21 | Автор: юнг
    Публикации: 293 | Комментарии: 31999 | Рейтинг: +5706,1
кУХА, ПОЖАЛУЙСТА, НЕ НАДО БОЛЬШЕ сЕЧИНА. Ты мне испортила аппетит!



1

  • Изображение
  • Наблюдатель
  • 2 | 23.05.2017, 11:24 | Автор: Скорпион1
    Публикации: 52 | Комментарии: 1724 | Рейтинг: +438
Тут много есть чего сказать по Башнефти ! Но сколько не говори всё равно ничего не измениться!!
Ребята !? Кто знает кого надо попросить снять знак 40 с Проспекта Салавата Юлаева !? Снег сошёл , зима закончилась !!



0

  • Изображение
  • Эксперт
  • 3 | 23.05.2017, 11:37 | Автор: Вдумчивый
    Публикации: 327 | Комментарии: 38151 | Рейтинг: +6454,5
2 | 23.05.2017, 11:24 | Автор: Скорпион1 | На сайте

Ребята !? Кто знает кого надо попросить снять знак 40 с Проспекта Салавата Юлаева !? Снег сошёл , зима закончилась !!
===
ПрАААльнА!!!

Там надо знак 29 поставить, ибо после снега ямы на дороге ничем не заполнены.



0

  • Изображение
  • Гость
  • 4 | 23.05.2017, 11:44 | Автор: Не зарегистрирован
    Публикации: 0 | Комментарии: 0 | Рейтинг: 0
Иск поддержало правительство Марданова,который будучи членом правления прошляпил все нарушения.Просто анекдот



1

  • Изображение
  • Наблюдатель
  • 5 | 23.05.2017, 12:20 | Автор: blunt
    Публикации: 18 | Комментарии: 17925 | Рейтинг: +3311,6
https://www.youtube.com/watch?v=_fesLumGa8I



0

  • Изображение
  • Гость
  • 6 | 23.05.2017, 13:46 | Автор: Не зарегистрирован
    Публикации: 0 | Комментарии: 0 | Рейтинг: 0
Кто знает кого надо попросить снять знак 40 с Проспекта Салавата Юлаева !?

------------------------

Засрал все ветки. Уберите ему этот знак уже. Ну, бля, шо за день сёдня...



1

  • Изображение
  • Гость
  • 7 | 23.05.2017, 13:48 | Автор: Не зарегистрирован
    Публикации: 0 | Комментарии: 0 | Рейтинг: 0
5 | 23.05.2017, 12:20 | Автор: blunt | На сайте
Публикации: 18 | Комментарии: 16510 | Рейтинг: +3232,4


https://www.youtube.com/watch?v=_fesLumGa8I

****
рукаblunt как там твой сожитель, Ашот?



0

  • Изображение
  • Гость
  • 8 | 23.05.2017, 14:20 | Автор: Не зарегистрирован
    Публикации: 0 | Комментарии: 0 | Рейтинг: 0
"В результате акции «Системы» рухнули на 37%, компанию продолжает лихорадить"
________
"Система" владеет мобильной сетью МТС. Более изощренного издевательства над пользователями придумать трудно. Система переводит в долг симки, которые клиент потерял и если нет заявления о пропаже, то клиент всё равно обязан проплачивать якобы усредненные трафики и работу сети. Клиента начинают доставать СМСками, содержащими угрозы и пр. быдлячину.
Обратной связи при этом нет, даже послать в задницу вымогателей из "Системы" не получается.
Достает также цыганское навязывание т.н. услуг, засылка приложений, сбои в работе,допотопная скорость инета, фальшивая тарифная политика, слабое покрытие во многих районах Башкирии и по дороге на Москву, треск,писк и шорох прослушивающих устройств и продажи криминалу клиентской базы.
Если "Система" вела дело в Башнефти так же, как и в МТС, то сечинские юристы правы. Надо тормозить "бригаду" непомерно жадного Евтушенкова.



1

  • Изображение
  • Гость
  • 9 | 23.05.2017, 14:31 | Автор: Не зарегистрирован
    Публикации: 0 | Комментарии: 0 | Рейтинг: 0
Рукаblunt как там твой сожитель, Ашот?



1

  • Изображение
  • Участник
  • 10 | 23.05.2017, 14:45 | Автор: препод
    Публикации: 33 | Комментарии: 5150 | Рейтинг: -144,9
Здесь скорее психологический момент. Сечин додавливают ситуацию



0

  • Изображение
  • Начинающий
  • 11 | 23.05.2017, 17:45 | Автор: materu
    Публикации: 0 | Комментарии: 11423 | Рейтинг: -1567,3
Я понимаю конечно что кухарка тебе нужно зарабатывать и выкладывать больше статей но такую чушь .Что Вам и за чушь приплачивают ? Что нет ни чего актуального и интересного для читателей журнала? Так цель просто захламит журнал?



0

  • Изображение
  • Гость
  • 12 | 23.05.2017, 17:50 | Автор: Не зарегистрирован
    Публикации: 0 | Комментарии: 0 | Рейтинг: 0
а вы почитайте как ответил Леонтьев Навальному после этого ответ Усманова прямо поэзия У нас в России на всех должностях урки что-ли? Ну и лексикон .Шпана у нас везде во власти и мы ещё на что-то надеемся. Давно ли Леонтьев пьяный на банкете спал мордой в салате ,а теперь учит этикету



0

  • Изображение
  • Участник
  • 13 | 23.05.2017, 18:15 | Автор: Дед
    Публикации: 2 | Комментарии: 4073 | Рейтинг: -676,4
Начали ремонтировать старочишминскую дорогу, может это дело рук Сечена?



0

  • Изображение
  • Начинающий
  • 14 | 23.05.2017, 18:17 | Автор: materu
    Публикации: 0 | Комментарии: 11423 | Рейтинг: -1567,3
Вообще выдать Евтушенко ваучеры а собственность национализировать как и остальных так называемых олигархов. Да и благотворительные фонды все переарентировать на благотворительность для нуждающихся а не кормить с Них Димонов.



0

  • Изображение
  • Гость
  • 15 | 24.05.2017, 00:24 | Автор: Не зарегистрирован
    Публикации: 0 | Комментарии: 0 | Рейтинг: 0
«Системные» иски «Роснефти» - «Башнефти»: Что с ними не так?
Опубликовано: Кухарка | 23.05.2017
Раздел: Политика | Просмотры: 702 | Комментарии: 13
=============================
ну коли ему не нравится Башнефть или недоволен тем, что приобрел, тогда пусть все возвращает Башкирии!



1